Jorge Pinto
Negocios y libros
19 de marzo de 2010
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La burbuja de internet a diez años
Antes de sufrir una brutal caída de más de 60% en unos meses generando enormes pérdidas, el 10 de marzo de 2000 el índice de la bolsa Nasdaq llega a su punto más alto en su historia al tocar 5 mil 49 puntos.
Como resultado de una enorme burbuja ese mercado tuvo una vertiginosa subida ya que cinco años antes el citado índice apenas llegaba a 750 puntos, lo que representó un ascenso de 570%, o una ganancia neta de más de 5 millones de dólares en cinco años para quien hubiera invertido sólo 10 mil en 1995 y naturalmente vendido todo su portafolio antes de la debacle.
El impacto de la ruptura de esa burbuja es fácil de apreciar ya que el citado índice se sitúa hoy en 2 mil 350, lo que implica que, después de una década, en promedio los inversionistas aún no han podido resarcir sus pérdidas que siguen siendo del orden de 54% (sin contar el costo del dinero y pérdida de oportunidades). El daño económico es tan serio que aún descontando a las empresas quebradas por la burbuja, quienes invirtieron hace 10 años en prestigiadas empresas como Microsoft continúan perdiendo casi 50% de su inversión original ya que en marzo de 2000 esas acciones valían 57 dólares y actualmente se cotizan en sólo 29.
Para tener una idea del origen de esa burbuja, al final de los 90 semanalmente se inscribían en el Nasdaq empresas que buscaban explotar el entusiasmo que había despertado el nuevo mundo virtual originado por internet. La gran mayoría de esas ahora desaparecidas empresas sólo vendían un concepto y acciones que los inversionistas adquirían de manera “irracional” buscando beneficiarse de la espectacular subida que registraban esas acciones, generando enormes fortunas para sus fundadores y asociados. Esta situación produjo un enorme globo especulativo caracterizado por la creación acelerada —en papel— de riqueza que se tradujo en excesivos gastos suntuarios, corrupción y finalmente a quiebras, desempleo, y pérdidas irrecuperables para millones de ahorradores.
La industria editorial no fue inmune al fenómeno y contribuye al desarrollo de esa burbuja, ya que la mayoría de los libros que se publicaron en EU a fines de los 90 reflejaban la cultura del momento y emulaban a políticos, analistas y empresarios, que proclamaban el advenimiento de una nueva era de creciente e inagotable prosperidad.
Los libros replicaban el discurso oficial que al final de la administración del presidente Clinton proyectaba un clima de euforia negándose a reconocer la fragilidad de una burbuja que no sólo originó la caída de los mercados sino la interrupción de todo tipo de financiamiento para el sector de tecnología por varios años.
Con el título Exuberancia irracional, acuñada por el titular de la Reserva Federal de Estados Unidos Alan Greenspan, el reconocido economista Robert Shiller publica también hace 10 años un extraordinario libro que documenta ese momento de la economía estadounidense. El libro fue escrito durante el furor de los 90 y muestra con cifras la velocidad con la que se acumulaba riqueza y se establecían empresas que, con sólo una idea, recaudaban millones de dólares que luego no necesariamente utilizaban para desarrollar esa idea o producir los resultados prometidos en sus planes de negocios. Shiller menciona el papel que jugaron los analistas financieros y la prensa en la generación del clima de histeria que hizo que, como en 1929, aún los más modestos ahorristas invirtieran todo en la ilusión de la exuberancia irracional. En su prólogo a la edición en español, Shiller cuenta que escribió el libro con un sentido de urgencia, anticipando el abrupto final de una época muy parecida a los fabulosos 20.
Tres años después de la terrible burbuja, el premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz publica The Roaring Nineties, otro libro sobre el fenómeno que como señalamos arruina a millones. Este libro presenta una perspectiva más amplia y un análisis crítico de los sectores que produjeron los excesos de los 90.
Resulta muy preocupante que los actores financieros, incluidos los inversionistas no hubieran aprendido las lecciones de internet y en menos de 10 años se produzca una nueva y destructiva burbuja esta vez originada en la especulación en bienes raíces y las hipotecas. Como consuelo, tenemos a exitosas empresas como Twitter y Facebook que no siguen los pasos de sus fracasados antecesores y antes de salir al mercado están consolidando un modelo de negocios que genere ingresos.
LECTURAS
•“Exuberancia irracional”, Robert Shiller, editorial Océano, México, 2003.
• Joseph Stiglitz. ”The Roaring Nineties: A New History of the World’s Most Prosperous Era”. Norton, W. W. & Company, 2003.
lunes, 8 de marzo de 2010
Sobre la banca múltiple en México
para confirmar lo comentado hoy lunes en clase
Aqui está la dirección a consultar de la CNBV.
Impriman de las páginas 4 a 9
http://sidif.cnbv.gob.mx/Documentacion/BM_Cartera_Captacion/BM201001.pdf
Investiguen lo referente a los indices de concentración IHH, C4, C8 y el indice de dominancia. Consulen algún libro de organización o economía industrial
Si pueden ver un ejemplo de cada uno estaría mejor.
No olviden en adelante llevar su calculadora.
A partir del viernes, voy a empezar a revisar sus cuadernos de tareas.
Saludos
La banca mexicana padece “oligopolio”
Patricia Armendáriz, ex funcionaria de la CNBV, afirma que se debe reglamentar que la banca mexicana impulse el desarrollo del país
Romina Román Pineda
El Universal
Lunes 08 de marzo de 2010
Patricia Armendáriz, ex directora adjunta del Banco Internacional de Pagos (BIS), advirtió que la banca mexicana es un "oligopolio" en el que Banamex y Bancomer tienen más de 60% de la captación bancaria dentro del país.
Y alertó que con la mayoría del sistema en manos de extranjeros, todavía pasarán varios años para que las instituciones presten a la actividad productiva. Muchas de las entidades buscan "dinero fácil" y éste se obtiene en el segmento de consumo".
En entrevista a EL UNIVERSAL, destacó que la aportación que hicieron los capitales externos fue la solvencia y estabilidad, pero se sacrificó el desarrollo económico. "Cuando se decidió anticipar y abrir la inversión internacional en la industria bancaria, fue porque queríamos un sistema solvente", agregó la ex funcionaria del BIS.
Armendáriz Guerra reveló que los empresarios mexicanos no querían meterle más dinero a su institución. "Tenían los recursos... pero no las ganas". En ese entonces, reveló, le ofrecieron Banamex y Serfín al empresario Carlos Slim... y no quiso.
Armendáriz, quien es la directora de la Unión Credipyme, insistió que México cuenta con pocas oportunidades de crecimiento con la banca extranjera, "porque ésta se toma varios años para llegar a la raíz de la productividad", afirmó.
Por ejemplo, dijo, se analizó el caso de diversos países y en Hong Kong pasaron 25 años para que los intermediarios extranjeros bajaran "abrevadero" nacional. La banca foránea, admitió, trajo consigo la cultura de no prestar dinero a empresas sino otorgar créditos al consumo apalancando lo más posible a los clientes.
Se prevé en el corto y mediano plazo, que los grandes intermediarios empiecen a prestar más a las compañías triple AAA. Ante ello, será relevante encontrar ventajas competitivas para la nueva banca nacional, pero sin violar el Tratado de Libre Comercio, en donde se establecen oportunidades iguales para todos.
Consideró que México debería instrumentar un esquema similar al de la Ley de Banca Comunitaria, que aplica en Estados Unidos. En ésta, si una entidad tiene presencia en alguna localidad, tiene la obligación de contribuir al desarrollo de la comunidad.
Afirmó que para lograr un mayor desarrollo del sistema, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) deberá jugar un papel más relevante, ya que su función no sólo es la regulación, sino de impulso a la actividad productiva.
rcr
para confirmar lo comentado hoy lunes en clase
Aqui está la dirección a consultar de la CNBV.
Impriman de las páginas 4 a 9
http://sidif.cnbv.gob.mx/Documentacion/BM_Cartera_Captacion/BM201001.pdf
Investiguen lo referente a los indices de concentración IHH, C4, C8 y el indice de dominancia. Consulen algún libro de organización o economía industrial
Si pueden ver un ejemplo de cada uno estaría mejor.
No olviden en adelante llevar su calculadora.
A partir del viernes, voy a empezar a revisar sus cuadernos de tareas.
Saludos
La banca mexicana padece “oligopolio”
Patricia Armendáriz, ex funcionaria de la CNBV, afirma que se debe reglamentar que la banca mexicana impulse el desarrollo del país
Romina Román Pineda
El Universal
Lunes 08 de marzo de 2010
Patricia Armendáriz, ex directora adjunta del Banco Internacional de Pagos (BIS), advirtió que la banca mexicana es un "oligopolio" en el que Banamex y Bancomer tienen más de 60% de la captación bancaria dentro del país.
Y alertó que con la mayoría del sistema en manos de extranjeros, todavía pasarán varios años para que las instituciones presten a la actividad productiva. Muchas de las entidades buscan "dinero fácil" y éste se obtiene en el segmento de consumo".
En entrevista a EL UNIVERSAL, destacó que la aportación que hicieron los capitales externos fue la solvencia y estabilidad, pero se sacrificó el desarrollo económico. "Cuando se decidió anticipar y abrir la inversión internacional en la industria bancaria, fue porque queríamos un sistema solvente", agregó la ex funcionaria del BIS.
Armendáriz Guerra reveló que los empresarios mexicanos no querían meterle más dinero a su institución. "Tenían los recursos... pero no las ganas". En ese entonces, reveló, le ofrecieron Banamex y Serfín al empresario Carlos Slim... y no quiso.
Armendáriz, quien es la directora de la Unión Credipyme, insistió que México cuenta con pocas oportunidades de crecimiento con la banca extranjera, "porque ésta se toma varios años para llegar a la raíz de la productividad", afirmó.
Por ejemplo, dijo, se analizó el caso de diversos países y en Hong Kong pasaron 25 años para que los intermediarios extranjeros bajaran "abrevadero" nacional. La banca foránea, admitió, trajo consigo la cultura de no prestar dinero a empresas sino otorgar créditos al consumo apalancando lo más posible a los clientes.
Se prevé en el corto y mediano plazo, que los grandes intermediarios empiecen a prestar más a las compañías triple AAA. Ante ello, será relevante encontrar ventajas competitivas para la nueva banca nacional, pero sin violar el Tratado de Libre Comercio, en donde se establecen oportunidades iguales para todos.
Consideró que México debería instrumentar un esquema similar al de la Ley de Banca Comunitaria, que aplica en Estados Unidos. En ésta, si una entidad tiene presencia en alguna localidad, tiene la obligación de contribuir al desarrollo de la comunidad.
Afirmó que para lograr un mayor desarrollo del sistema, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) deberá jugar un papel más relevante, ya que su función no sólo es la regulación, sino de impulso a la actividad productiva.
rcr
miércoles, 3 de marzo de 2010
Sobre el tema de la inflación les envío esta dirección que acabo de encontrar y les explica lo ya visto:
fue elaborado por el banco central europeo en forma de dibujos animados
http://www.youtube.com/watch?v=VzL9kSRGmRI&feature=player_embedded#
http://www.google.com.mx/imgres?imgurl=http://poderosoleviatan.files.wordpress.com/2009/03/hiperinflacion23.jpg&imgrefurl=http://poderosoleviatan.wordpress.com/2009/03/17/%25C2%25BFcrisis-%25C2%25A1esto-es-crisis/&h=572&w=390&sz=48&tbnid=D-RSVS9qi-_4NM:&tbnh=272&tbnw=186&prev=/images%3Fq%3Dimagenes%2Bde%2Bla%2Bhiperinflaci%25C3%25B3n&usg=__6AgYaDmkH5AL4IiQFwkWHHQGcEw=&ei=UJ2MS5vMBZP8sgOsiYm3Aw&sa=X&oi=image_result&resnum=1&ct=image&ved=0CAYQ9QEwAA
http://www.taringa.net/posts/info/1758029/La-hiperinflaci%C3%B3n-de-Zimbawe,-dur%C3%ADsima.html
http://htiemposmodernos.blogspot.com/2009/03/la-hiperinflacion-alemana.html
http://www.youtube.com/watch?v=VkPI8ihhSSY&feature=player_embedded#
Millonarios hambrientos en Zimbabue
El país sufre una hiperinflación que amenaza con destruirlo - Mugabe puede ser reelegido mañana en unos comicios poco transparentes
PERE RUSIÑOL (ENVIADO ESPECIAL) - Harare - 28/03/2008
Effort Chikkanha gana 300 millones al mes, pero viste harapos y asegura que no sabe qué hacer para conseguir comida. Es millonario, sí, pero de Zimbabue, donde nada es como en el resto del mundo. Todos estos billetes juntos le alcanzan apenas para comprar 10 barras de pan, si las encuentra. Y la semana que viene le servirán para la mitad: el país sufre un terremoto en forma de inflación -el 100.000% anual- que amenaza con arrasarlo todo. Los millonarios de Zimbabue -salvo unos pocos, muy cercanos al poder- están en realidad hambrientos.
* Mugabe afronta el mayor reto tras 28 años de Gobierno en Zimbabue
El país que hace 30 años era la joya de África está hoy en quiebra total
"No me sirve de nada ir a trabajar, pero voy para que mi madre esté contenta", cuenta Chikkanha, de 25 años, que no deja nunca de sonreír mientras explica por qué muchos de sus amigos han dejado su trabajo. Los salarios apenas suben y la mayor inflación del mundo se los come al instante. Subirse en un atestado microbús que va de la periferia al centro cuesta hoy 30 millones de dólares zimbabuenses, ida y vuelta, con lo que en una semana y media se evapora el salario de todo un mes. Ir a trabajar sale a menudo mucho más caro que quedarse en casa.
El país que hace apenas 30 años era la joya de África está hoy en quiebra total. No sólo es la inflación: los cortes de luz y agua son continuos; los maestros están en huelga, en los hospitales apenas hay medicinas, el paro supera el 80%, y la esperanza de vida ha caído en picado: de 61 años hasta 37. Los emigrantes huyen a miles hasta el punto de que el 25% de la población -Zimbabue cuenta con 13 millones de habitantes y un tamaño parecido a Alemania- se ha marchado desde 2000. Y Robert Mugabe, de 84 años, el héroe de la liberación que ha llevado al país hasta este punto tras 28 años de mandato, busca mañana una nueva reelección en unos comicios que muchos temen amañados.
"La hiperinflación y la crisis se explican por las sanciones ilegítimas", proclama un activista en la sede central de ZANU-PF, el partido de Mugabe, donde la maquinaria del Estado se confunde con la del partido. En realidad, las sanciones internacionales son mínimas: un centenar de gerifaltes tienen prohibido viajar a Occidente y comprar acciones de empresas occidentales. Nada más. Pero la máquina propagandística del partido atribuye a las sanciones toda la responsabilidad del ciclón hiperinflacionista.
Mientras tanto, la máquina de producir billetes funciona noche y día, siete días a la semana, en una fábrica en Msasa, al este de Harare. Imprimir nuevos billetes es la única forma que ha encontrado Mugabe para pagar todas sus promesas antes de las elecciones, aunque se arriesga ahora a que tanta generosidad -que en horas queda en nada- se convierta en bumerán. El dólar zimbabuense tenía en 1980 prácticamente paridad con el estadounidense. Hoy la relación es de 1 a 40 millones. "Todo el mundo está comprendiendo que la responsabilidad de lo que pasa es del Gobierno y de su afán por imprimir más y más dinero", subraya Lucy Makaza-Mazingi, economista que trabajó en la Hacienda Pública.
Mugabe ha intentado acabar con la inflación por decreto, fijando precios máximos. Pero cada vez que lo intenta, las tiendas se vacían al instante. Y las soflamas gubernamentales no asustan a la inflación: en julio era de 7.000% y ha crecido de forma galopante hasta los 100.000% actuales, que algunos economistas estiman ya incluso en 150.000%.
La mayoría de la gente se toma la situación con estoicismo: caminan mucho (por doquier hay larguísimas hileras humanas) para no gastar, se quejan poco y pasan muchas horas haciendo cola en el banco. Sólo pueden sacar un máximo de 500 millones diarios, con lo que los ahorros menguan sin cesar. Pero nadie grita.
"Somos gente muy pacífica y acostumbramos a aceptar las cosas tal como son", explica Tapiwa, de 56 años, en su humildísima choza del suburbio de Mbare, uno de los más castigados por la marginación. Su casa suma 25 metros cuadrados y allí se apiñan seis personas. Nadie trabaja. Nadie compra nada. Tapiwa, que un día fue electricista, vive como casi todos sus vecinos de la ayuda internacional: hasta el 70% de los zimbabuenses depende de ella para su alimentación.
saludos
fue elaborado por el banco central europeo en forma de dibujos animados
http://www.youtube.com/watch?v=VzL9kSRGmRI&feature=player_embedded#
http://www.google.com.mx/imgres?imgurl=http://poderosoleviatan.files.wordpress.com/2009/03/hiperinflacion23.jpg&imgrefurl=http://poderosoleviatan.wordpress.com/2009/03/17/%25C2%25BFcrisis-%25C2%25A1esto-es-crisis/&h=572&w=390&sz=48&tbnid=D-RSVS9qi-_4NM:&tbnh=272&tbnw=186&prev=/images%3Fq%3Dimagenes%2Bde%2Bla%2Bhiperinflaci%25C3%25B3n&usg=__6AgYaDmkH5AL4IiQFwkWHHQGcEw=&ei=UJ2MS5vMBZP8sgOsiYm3Aw&sa=X&oi=image_result&resnum=1&ct=image&ved=0CAYQ9QEwAA
http://www.taringa.net/posts/info/1758029/La-hiperinflaci%C3%B3n-de-Zimbawe,-dur%C3%ADsima.html
http://htiemposmodernos.blogspot.com/2009/03/la-hiperinflacion-alemana.html
http://www.youtube.com/watch?v=VkPI8ihhSSY&feature=player_embedded#
Millonarios hambrientos en Zimbabue
El país sufre una hiperinflación que amenaza con destruirlo - Mugabe puede ser reelegido mañana en unos comicios poco transparentes
PERE RUSIÑOL (ENVIADO ESPECIAL) - Harare - 28/03/2008
Effort Chikkanha gana 300 millones al mes, pero viste harapos y asegura que no sabe qué hacer para conseguir comida. Es millonario, sí, pero de Zimbabue, donde nada es como en el resto del mundo. Todos estos billetes juntos le alcanzan apenas para comprar 10 barras de pan, si las encuentra. Y la semana que viene le servirán para la mitad: el país sufre un terremoto en forma de inflación -el 100.000% anual- que amenaza con arrasarlo todo. Los millonarios de Zimbabue -salvo unos pocos, muy cercanos al poder- están en realidad hambrientos.
* Mugabe afronta el mayor reto tras 28 años de Gobierno en Zimbabue
El país que hace 30 años era la joya de África está hoy en quiebra total
"No me sirve de nada ir a trabajar, pero voy para que mi madre esté contenta", cuenta Chikkanha, de 25 años, que no deja nunca de sonreír mientras explica por qué muchos de sus amigos han dejado su trabajo. Los salarios apenas suben y la mayor inflación del mundo se los come al instante. Subirse en un atestado microbús que va de la periferia al centro cuesta hoy 30 millones de dólares zimbabuenses, ida y vuelta, con lo que en una semana y media se evapora el salario de todo un mes. Ir a trabajar sale a menudo mucho más caro que quedarse en casa.
El país que hace apenas 30 años era la joya de África está hoy en quiebra total. No sólo es la inflación: los cortes de luz y agua son continuos; los maestros están en huelga, en los hospitales apenas hay medicinas, el paro supera el 80%, y la esperanza de vida ha caído en picado: de 61 años hasta 37. Los emigrantes huyen a miles hasta el punto de que el 25% de la población -Zimbabue cuenta con 13 millones de habitantes y un tamaño parecido a Alemania- se ha marchado desde 2000. Y Robert Mugabe, de 84 años, el héroe de la liberación que ha llevado al país hasta este punto tras 28 años de mandato, busca mañana una nueva reelección en unos comicios que muchos temen amañados.
"La hiperinflación y la crisis se explican por las sanciones ilegítimas", proclama un activista en la sede central de ZANU-PF, el partido de Mugabe, donde la maquinaria del Estado se confunde con la del partido. En realidad, las sanciones internacionales son mínimas: un centenar de gerifaltes tienen prohibido viajar a Occidente y comprar acciones de empresas occidentales. Nada más. Pero la máquina propagandística del partido atribuye a las sanciones toda la responsabilidad del ciclón hiperinflacionista.
Mientras tanto, la máquina de producir billetes funciona noche y día, siete días a la semana, en una fábrica en Msasa, al este de Harare. Imprimir nuevos billetes es la única forma que ha encontrado Mugabe para pagar todas sus promesas antes de las elecciones, aunque se arriesga ahora a que tanta generosidad -que en horas queda en nada- se convierta en bumerán. El dólar zimbabuense tenía en 1980 prácticamente paridad con el estadounidense. Hoy la relación es de 1 a 40 millones. "Todo el mundo está comprendiendo que la responsabilidad de lo que pasa es del Gobierno y de su afán por imprimir más y más dinero", subraya Lucy Makaza-Mazingi, economista que trabajó en la Hacienda Pública.
Mugabe ha intentado acabar con la inflación por decreto, fijando precios máximos. Pero cada vez que lo intenta, las tiendas se vacían al instante. Y las soflamas gubernamentales no asustan a la inflación: en julio era de 7.000% y ha crecido de forma galopante hasta los 100.000% actuales, que algunos economistas estiman ya incluso en 150.000%.
La mayoría de la gente se toma la situación con estoicismo: caminan mucho (por doquier hay larguísimas hileras humanas) para no gastar, se quejan poco y pasan muchas horas haciendo cola en el banco. Sólo pueden sacar un máximo de 500 millones diarios, con lo que los ahorros menguan sin cesar. Pero nadie grita.
"Somos gente muy pacífica y acostumbramos a aceptar las cosas tal como son", explica Tapiwa, de 56 años, en su humildísima choza del suburbio de Mbare, uno de los más castigados por la marginación. Su casa suma 25 metros cuadrados y allí se apiñan seis personas. Nadie trabaja. Nadie compra nada. Tapiwa, que un día fue electricista, vive como casi todos sus vecinos de la ayuda internacional: hasta el 70% de los zimbabuenses depende de ella para su alimentación.
saludos
viernes, 26 de febrero de 2010
jueves, 25 de febrero de 2010
General Motors México (GMM) asegura que dará a sus clientes servicio durante cuando menos cinco años en los automotores marca Hummer que vendió en los últimos años en suelo mexicano. El país es el segundo mercado de mayores ventas del vehículo tipo militar que se convirtieron en un icono del lujo urbano.
Ayer desde el Corporativo de General Motors (GM) en Detroit se informó que la empresa Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machines Co. (Tengzhong), “no pudo concretar la adquisición de Hummer” y por lo que GM hará el cierre ordenado de las operaciones de Hummer.
Desde hace un año, General Motors anunció que retiraría del portafolio la marca Hummer con la finalidad de enfocar los esfuerzos en las marcas Chevrolet, Buick, GMC y Cadillac.
En México, la vocería fue enfática y dijo que habrá “cierre ordenado y el anuncio no significa que mañana los clientes no cuenten con servicio y garantía”.
En cuanto a la disponibilidad de refacciones la firma descartó un desabasto en el mediano plazo ya que las versiones de la H2 y H3 en México traen motores que también usan otras camionetas.
GMM no compartió el dato de cuántas unidades tienen para importación ni en inventarios de sus distribuidores, ni abordó un remate de las unidades.
Ayer desde el Corporativo de General Motors (GM) en Detroit se informó que la empresa Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machines Co. (Tengzhong), “no pudo concretar la adquisición de Hummer” y por lo que GM hará el cierre ordenado de las operaciones de Hummer.
Desde hace un año, General Motors anunció que retiraría del portafolio la marca Hummer con la finalidad de enfocar los esfuerzos en las marcas Chevrolet, Buick, GMC y Cadillac.
En México, la vocería fue enfática y dijo que habrá “cierre ordenado y el anuncio no significa que mañana los clientes no cuenten con servicio y garantía”.
En cuanto a la disponibilidad de refacciones la firma descartó un desabasto en el mediano plazo ya que las versiones de la H2 y H3 en México traen motores que también usan otras camionetas.
GMM no compartió el dato de cuántas unidades tienen para importación ni en inventarios de sus distribuidores, ni abordó un remate de las unidades.
El consorcio mexicano Grupo Bimbo, la mayor panificadora de Latinoamérica, obtuvo un beneficio neto mayoritario de 5 mil 956 millones de pesos (458 millones de dólares) en 2009, cifra 37.9% superior a la de 2008.
En un reporte financiero enviado este jueves a la Bolsa Mexicana de Valores, el grupo indicó que, entre enero y diciembre del año pasado, facturó ingresos totales por 116 mil 479 millones de pesos (unos 8 mil 959 millones de dólares), lo que supuso un aumento del 41.5% respecto al ejercicio anterior.
El 47.5% de los ingresos correspondió a sus ventas en México, un 42.9% a la facturación en Estados Unidos y el resto a las operaciones en Latinoamérica.
La utilidad después de los gastos generales se ubicó en 12 mil 054 millones de pesos (927 millones de dólares), lo que significó un incremento del 64.5% respecto a la cifra alcanzada en 2008.
"Para el Grupo Bimbo, 2009 fue un año sobresaliente. La exitosa integración de la adquisición más grande de su historia y un entorno más benéfico en lo relativo a los 'commodities' ayudaron a impulsar los resultados de la compañía", señaló el grupo en su reporte.
En el cuarto trimestre del año pasado, Bimbo obtuvo una ganancia neta mayoritaria de mil 760 millones de pesos (135 millones de dólares), cifra que representa un aumento del 38.1% respecto a los mismos meses del año anterior.
Entre octubre y diciembre pasados, Bimbo facturó ventas por 30 mil 084 millones de pesos (unos 2 mil 314 millones de dólares), un 35.7% superior a las ventas registradas en el mismo trimestre del año anterior.
El ingreso después de gastos generales al cuarto trimestre de 2009 fue de 3 mil 779 millones de pesos (290 millones de dólares), lo que significó un crecimiento del 50.9%, respecto al mismo periodo de 2008.
La empresa destacó que este significativo aumento en las ventas de octubre a diciembre de 2009 es atribuible principalmente a la incorporación del segmento de panificación en Estados Unidos y a un incremento del 19.7% en Latinoamérica.
La deuda neta de la empresa mexicana se ubicó al cierre de diciembre pasado en 36 mil 740 millones de pesos (2 mil 826 millones de dólares), de los cuales un 87% correspondió a deuda de largo plazo y el resto de corto plazo.
La empresa explicó que la deuda se elevó, debido "al crédito utilizado para financiar la adquisición de la empresa BBU East (del sector de la panificación de Weston Foods) en Estados Unidos".
El Grupo Bimbo cuenta con más de 102 mil trabajadores, 98 plantas y más de 600 centros de distribución en 17 países de América, Europa y Asia.
En un reporte financiero enviado este jueves a la Bolsa Mexicana de Valores, el grupo indicó que, entre enero y diciembre del año pasado, facturó ingresos totales por 116 mil 479 millones de pesos (unos 8 mil 959 millones de dólares), lo que supuso un aumento del 41.5% respecto al ejercicio anterior.
El 47.5% de los ingresos correspondió a sus ventas en México, un 42.9% a la facturación en Estados Unidos y el resto a las operaciones en Latinoamérica.
La utilidad después de los gastos generales se ubicó en 12 mil 054 millones de pesos (927 millones de dólares), lo que significó un incremento del 64.5% respecto a la cifra alcanzada en 2008.
"Para el Grupo Bimbo, 2009 fue un año sobresaliente. La exitosa integración de la adquisición más grande de su historia y un entorno más benéfico en lo relativo a los 'commodities' ayudaron a impulsar los resultados de la compañía", señaló el grupo en su reporte.
En el cuarto trimestre del año pasado, Bimbo obtuvo una ganancia neta mayoritaria de mil 760 millones de pesos (135 millones de dólares), cifra que representa un aumento del 38.1% respecto a los mismos meses del año anterior.
Entre octubre y diciembre pasados, Bimbo facturó ventas por 30 mil 084 millones de pesos (unos 2 mil 314 millones de dólares), un 35.7% superior a las ventas registradas en el mismo trimestre del año anterior.
El ingreso después de gastos generales al cuarto trimestre de 2009 fue de 3 mil 779 millones de pesos (290 millones de dólares), lo que significó un crecimiento del 50.9%, respecto al mismo periodo de 2008.
La empresa destacó que este significativo aumento en las ventas de octubre a diciembre de 2009 es atribuible principalmente a la incorporación del segmento de panificación en Estados Unidos y a un incremento del 19.7% en Latinoamérica.
La deuda neta de la empresa mexicana se ubicó al cierre de diciembre pasado en 36 mil 740 millones de pesos (2 mil 826 millones de dólares), de los cuales un 87% correspondió a deuda de largo plazo y el resto de corto plazo.
La empresa explicó que la deuda se elevó, debido "al crédito utilizado para financiar la adquisición de la empresa BBU East (del sector de la panificación de Weston Foods) en Estados Unidos".
El Grupo Bimbo cuenta con más de 102 mil trabajadores, 98 plantas y más de 600 centros de distribución en 17 países de América, Europa y Asia.
domingo, 21 de febrero de 2010
El problema del riesgo moral y la teoría de la agencia
La teoría de la agencia analiza la forma de los contratos formales e informales mediante los que una o más personas denominadas como "el principal" encargan a otra persona denominada "el agente", la defensa de sus intereses delegando en ella cierto poder de decisión.
Esta situación es muy frecuente en la sociedad humana. Se da, por ejemplo, cuando el ciudadano-votante-elector encarga a su representante político la elaboración y aplicación de normas legales para el beneficio común. También se da cuando los accionistas de una empresa encargan su gestión a un administrador.
La relación de agencia implica siempre la existencia del problema del riesgo moral: la posibilidad de que el agente (gestor político, gestor empresarial) busque objetivos personales en detrimento de los intereses del principal (el ciudadano o el accionista). Puede comprobarse que el problema así enfocado permite analizar los problemas de las decisiones económicas de estado y mercado desde una visión unificada. Habrá una pérdida de eficiencia siempre que los costes y perjuicios ocasionados por una decisión no recaigan sobre el individuo que decide.
Los administradores de una empresa o de un organismo del estado pueden utilizar su capacidad de decisión para obtener maliciosamente beneficios personales a expensas del ciudadano o del accionista. Esos beneficios pueden tomar la forma de gratificaciones extras, oficinas grandes y lujosas, uso privado de vehículos; pueden promover subordinados por razones de simpatía o parentesco; pueden tomar decisiones demasiado arriesgadas o que sean beneficiosas para la empresa o el organismo a corto plazo pero perjudiciales en el largo plazo; pueden además tomar decisiones que aumenten su poder personal y permitan esquivar el control de los propietarios y los ciudadanos.
El problema se encuentra en mayor o menor medida en cualquier forma de contrato laboral. Cualquier trabajador contratado para cualquier tarea tiene siempre cierta capacidad de decisión y posibilidad de escaquearse, eludir el control y reducir su esfuerzo. El control y la supervisión de los trabajadores tiene un coste por lo que puede ser eficaz contratar capataces. Esto implica la aparición de un escalón intermedio de agentes, ya que habrá que controlar a los capataces, pero se habrá ganado en eficacia siempre que los capataces tengan menor tendencia a escaquearse que los trabajadores. Existen sistemas que fomentan que los agentes se controlen los unos a los otros pero existe un límite a los sistemas de control, sobrepasado el cual se generan ambientes de desconfianza que limitan las posibilidades de cooperación interna y reducen la eficiencia.
Una solución habitual en las grandes corporaciones consiste en asociar al agente a los beneficios de las empresa; habitualmente ese tipo de estímulos a la lealtad adoptan la forma de paga en función de beneficios, participación en la propiedad o, más recientemente, opciones de compra de acciones o concesiones de derechos sobre aumentos en la cotización. Estos sistemas, muy utilizados en la actualidad, sirven como paliativos aunque el problema no queda eliminado mientras los gestores no posean el 100% de la empresa.
El coste en las relaciones de agencia no recae solo sobre el principal, ya que el agente puede sufrir ciertos costes para transmitir información al principal y obtener su confianza. En general, cuando las relaciones de agencia se establecen a largo plazo el riesgo moral se reduce, obteniéndose mayor eficacia en la empresa y disminución de los costes de control. Si el trabajador o directivo desea la estabilidad en el empleo, no se aprovechará de las oportunidades de obtener un beneficio particular a costa de la empresa, por el riesgo de ser detectado. Es por ello que en la contratación se suele fomentar la permanencia en la empresa estableciendo complementos salariales por antigüedad, sistemas transparentes de promoción interna, privilegios de rango y otros sistemas de incentivos a la lealtad y estabilidad.
La teoría de la agencia analiza la forma de los contratos formales e informales mediante los que una o más personas denominadas como "el principal" encargan a otra persona denominada "el agente", la defensa de sus intereses delegando en ella cierto poder de decisión.
Esta situación es muy frecuente en la sociedad humana. Se da, por ejemplo, cuando el ciudadano-votante-elector encarga a su representante político la elaboración y aplicación de normas legales para el beneficio común. También se da cuando los accionistas de una empresa encargan su gestión a un administrador.
La relación de agencia implica siempre la existencia del problema del riesgo moral: la posibilidad de que el agente (gestor político, gestor empresarial) busque objetivos personales en detrimento de los intereses del principal (el ciudadano o el accionista). Puede comprobarse que el problema así enfocado permite analizar los problemas de las decisiones económicas de estado y mercado desde una visión unificada. Habrá una pérdida de eficiencia siempre que los costes y perjuicios ocasionados por una decisión no recaigan sobre el individuo que decide.
Los administradores de una empresa o de un organismo del estado pueden utilizar su capacidad de decisión para obtener maliciosamente beneficios personales a expensas del ciudadano o del accionista. Esos beneficios pueden tomar la forma de gratificaciones extras, oficinas grandes y lujosas, uso privado de vehículos; pueden promover subordinados por razones de simpatía o parentesco; pueden tomar decisiones demasiado arriesgadas o que sean beneficiosas para la empresa o el organismo a corto plazo pero perjudiciales en el largo plazo; pueden además tomar decisiones que aumenten su poder personal y permitan esquivar el control de los propietarios y los ciudadanos.
El problema se encuentra en mayor o menor medida en cualquier forma de contrato laboral. Cualquier trabajador contratado para cualquier tarea tiene siempre cierta capacidad de decisión y posibilidad de escaquearse, eludir el control y reducir su esfuerzo. El control y la supervisión de los trabajadores tiene un coste por lo que puede ser eficaz contratar capataces. Esto implica la aparición de un escalón intermedio de agentes, ya que habrá que controlar a los capataces, pero se habrá ganado en eficacia siempre que los capataces tengan menor tendencia a escaquearse que los trabajadores. Existen sistemas que fomentan que los agentes se controlen los unos a los otros pero existe un límite a los sistemas de control, sobrepasado el cual se generan ambientes de desconfianza que limitan las posibilidades de cooperación interna y reducen la eficiencia.
Una solución habitual en las grandes corporaciones consiste en asociar al agente a los beneficios de las empresa; habitualmente ese tipo de estímulos a la lealtad adoptan la forma de paga en función de beneficios, participación en la propiedad o, más recientemente, opciones de compra de acciones o concesiones de derechos sobre aumentos en la cotización. Estos sistemas, muy utilizados en la actualidad, sirven como paliativos aunque el problema no queda eliminado mientras los gestores no posean el 100% de la empresa.
El coste en las relaciones de agencia no recae solo sobre el principal, ya que el agente puede sufrir ciertos costes para transmitir información al principal y obtener su confianza. En general, cuando las relaciones de agencia se establecen a largo plazo el riesgo moral se reduce, obteniéndose mayor eficacia en la empresa y disminución de los costes de control. Si el trabajador o directivo desea la estabilidad en el empleo, no se aprovechará de las oportunidades de obtener un beneficio particular a costa de la empresa, por el riesgo de ser detectado. Es por ello que en la contratación se suele fomentar la permanencia en la empresa estableciendo complementos salariales por antigüedad, sistemas transparentes de promoción interna, privilegios de rango y otros sistemas de incentivos a la lealtad y estabilidad.
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