Google investors are about to get GOOG and GOOGL shares in stock split
March 31, 2014, 2:13 PM
Attention Google investors: You’re about to get twice as many shares in a change meant to help Larry and Sergey maintain control over the tech powerhouse.
The much-awaited Google 2-for-1 stock split is finally happening on Wednesday, April 2 when shareholders of record as of March 27 will get two shares for every one they owned. One set of shares, called Class A, will trade under a new ticker symbol, “GOOGL.” The other, Class C, will be listed under the company’s historic ticker, “GOOG.”
The change means Google will have twice as many shares outstanding. The GAAP earnings per share Google will report for the first quarter also “will be half what we would otherwise report because our net earnings are divided into twice as many shares,” the company explained in March.
Founders Larry Page and Sergey Brin, who own the Class B shares, which are not publicly traded, will also get a Class C share for every stock they own.
Does that mean regular Google investors are about to get expanded control over the Internet giant? Not really.
That’s because GOOG and GOOGL will not be the same when it comes to having a say in the way Google is run. While each Class A share will still be counted as one vote, a Class C share is worthless voting-wise.
So why the change?
It’s essentially meant to boost Page and Brin’s ability to maintain control by stopping the dilution of their Class B shares as the company is now expected to issue mainly non-voting Class shares going forward.
“Classic founder move” was how BGC Partners analyst Colin Gillis described it to MarketWatch, adding that the new structure would give Google more flexibility in terms of M&A deals and offering stock incentives.
“They couldn’t do a big deal before using stock because it changes the voting rights,” he said. “Now, they’ve got a mechanism where they can use their paper for deals and not lose their majority voting rights.”
Stephen Diamond, law professor at Santa Clara University, said stock splits have been more common as a way to make a company’s stock “more accessible to retail investors,” and it also allows a board “to use the stock as currency to acquire other companies without shareholder approval as splits are approved by the board.”
IDC analyst Crawford Del Prete also pointed to the expanded control the move gives Google’s founders, saying “Larry and Sergey want to retain control, and this allows them to do just that by issuing the class C shares. This will allow them to use the class C shares to incent people and do deals without impacting voting rights.”
“There will be some needless ‘emotion’ around the price drop, and it will perhaps be of interest to smaller investors, but that’s really noise long term,” he added.
Despite that noise, Rob Enderle of the Enderle Group argues the move will be good for investors.
“Letting the individual stock price go up very high kept a lot of the riff raff out of the market (day traders) and this made the stock far less volatile,” he told MarketWatch.
“By doing a split it will bring more investors in and likely result in a much higher valuation and the result should still be reasonably high but volatility will likely increase somewhat. Executives hold lots of stock so they are motivated to make moves like this but the other stockholders will benefit as well so their interests are aligned. I’m actually kind of surprised they don’t do this more often.”
– Ben Pimentel
Inversores de Google se van a poner acciones GOOG y Googl en división de acciones
31 de marzo 2014, 14:13
Atención inversionistas de Google: Usted está a punto de conseguir el doble de acciones en un cambio destinado a ayudar a Larry y Sergey mantener el control sobre la casa de máquinas de alta tecnología.
El muy esperado Google 2-por-1 split de acciones finalmente ha llegado el miércoles 2 de abril, cuando los accionistas registrados al 27 de marzo recibirán dos acciones por cada uno que poseían. Un conjunto de acciones denominadas Clase A, será el comercio bajo una nueva clave de pizarra ", Googl." El otro, Clase C, se cotiza bajo el símbolo histórico de la compañía, "GOOG".
El cambio significa que Google tendrá el doble de acciones en circulación. Las ganancias GAAP por acción Google reportará para el primer trimestre también "serán la mitad de lo que habríamos reportar porque nuestros ingresos netos se dividen en dos veces más acciones", explicó la compañía en marzo.
Los fundadores Larry Page y Sergey Brin, que son dueños de las acciones Clase B, que no cotizan en bolsa, también tendrá una participación de la Clase C de cada acción que posean.
¿Significa eso que los inversionistas regulares Google están a punto de obtener el control sobre el gigante de Internet ampliada? En realidad no.
Eso es porque GOOG y Googl no será lo mismo cuando se trata de tener algo que decir en la forma en que Google se ejecuta. Mientras que cada acción clase A todavía se contará como un voto, una acción Clase C es despreciable votación se refiere.
Entonces ¿por qué el cambio?
Básicamente se trata de la intención de impulsar la Página y de Brin capacidad de mantener el control al detener la dilución de sus acciones Clase B ya que la empresa ahora se espera para emitir su mayoría acciones clase sin derecho a voto en el futuro.
"Movimiento fundador Classic", fue como BGC Partners Colin Gillis, analista describió a MarketWatch, y agregó que la nueva estructura daría a Google una mayor flexibilidad en términos de fusiones y adquisiciones y la oferta de incentivos de acciones.
"No podían hacer gran cosa antes de utilizar valores porque cambia los derechos de voto", dijo. "Ahora, ellos tienen un mecanismo en el que pueden utilizar su documento de ofertas y no perder sus derechos de voto de la mayoría."
Stephen Diamond, profesor de derecho en la Universidad de Santa Clara, dijo la división de acciones han sido más comunes como una manera de hacer que las acciones de una compañía "más accesible a los pequeños inversores", y también permite que una tabla de "utilizar las acciones como moneda para adquirir otras empresas sin la aprobación de los accionistas como divisiones son aprobados por la junta ".
El analista de IDC Crawford Del Prete también señaló al control ampliado el movimiento da los fundadores de Google, diciendo: "Larry y Sergey quieren mantener el control, y esto les permite hacer justamente eso mediante la emisión de las acciones clase C. Esto les permitirá utilizar las acciones clase C para incentivar la gente y hacer ofertas sin afectar los derechos de voto. "
"Habrá algo innecesario" emoción "en torno a la caída de los precios, y que tal vez serán de interés para los inversores más pequeños, pero eso es realmente ruido a largo plazo", agregó.
A pesar de que el ruido, Rob Enderle del Enderle Group sostiene el movimiento será bueno para los inversionistas.
"Dejar que el precio de las acciones individuales suben muy alto mantuvo gran parte de la chusma fuera del mercado (los comerciantes del día) y esto hizo que las acciones mucho menos volátil", dijo a MarketWatch.
"Al hacer una división que le traerá más inversionistas y resultado probable de una valoración mucho más alta y el resultado todavía debe ser razonablemente alto, pero la volatilidad es probable que aumente un poco. Los ejecutivos tienen porciones de acción por lo que están motivados para hacer movimientos como este, pero el resto de accionistas se beneficiarán así de manera que sus intereses están alineados. En realidad estoy sorprendido tipo de ellos no hacen esto más a menudo. "
- Ben Pimentel
