Etapas de una oferta pública inicial

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La Oferta Pública Inicial (OPI) es la operación por la que una compañía vende sus acciones al público por primera vez, con la finalidad de recaudar capital para el crecimiento de la organización y suele ejecutarse una vez que las empresas han alcanzado cierta solidez en el mercado.

Si bien el proceso es complicado, no hay es algo que con la debida planificación no pueda resolverse. Recuerda que la OPI en sí no es el proceso final, sino un paso crucial para tu organización que continuará mucho tiempo después de la transacción en sí.

De acuerdo al documento “Guía de Ernst & Young para empresas que quieren cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores” elaborado por la consultora Ernst & Young, estos son los pasos clave previo al lanzamiento de la OPI: 

12 a 24 meses antes

• Contratar a un abogado externo, firma de auditoría y otros asesores clave, para auditar tres años de estados financieros de conformidad con las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera. (CINIF). 
• Revisar las políticas contables significativas, los acuerdos de la empresa, la estructura fiscal, los acuerdos de beneficios y compensaciones. 
• Reclutar personal interno calificado en las áreas de legal, finanzas y contabilidad; verificar la capacidad del Consejo de Administración de fungir como el Consejo de una compañía que cotiza en bolsa.
• Adoptar las mejores prácticas para los procesos de presentación de información financiera y de Gobierno Corporativo.

6 a 12 meses antes 

• Establecer las funciones de relación con los inversionistas y análisis financiero.
• Revisar las políticas para los directores y funcionarios y otras políticas de seguros.
• Revisar los requisitos de presentación de información por adquisiciones importantes y segmentos del negocio.

4 a 6 meses antes 

• Determinar un consorcio colocador y contratar bancos de inversión.
• Completar el plan y calendario de la transacción, incluido el proceso para que el Consejo de Administración apruebe los pasos clave, documentos y acuerdos.

2 a 4 meses antes del OPI

• Reunirse con la BMV y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
• Investigar si existen demandas no declaradas.
• Revisar el borrador de la declaración de registro con los asesores. 
• Presentar la solicitud de registro ante la BMV.
• Presentar la declaración de registro ante la CNBV lo más pronto posible.
• Recibir y responder los comentarios iniciales de la CNBV.

1 a 2 meses antes

• Actualizar los estados financieros.
• Recibir y responder los comentarios de la CNBV.

2 a 4 semanas antes

• Elaborar un borrador de la carta de reconocimiento de los auditores.
• Elaborar presentaciones de promoción para los posibles inversionistas.

Semana de la oferta

• Oferta aprobada por la CNBV
• Contrato de suscripción firmado.
• Precio de las acciones aprobado por el consejo de administración de la compañía
• Cotización y admisión a la bolsa de valores: Comienza la comercialización
• Los auditores emiten la carta de reconocimiento al cierre.

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Balance en el 2013 sobre empresas que cotizan en la BMV

http://elfinanciero.com.mx/secciones/finanzas/48334-empresas-ganadoras-y-perdedoras-en-la-bmv-durante-2013-.html

Empresas ganadoras y perdedoras en la BMV durante 2013

Finanzas - Lunes, 30 de Diciembre de 2013 11:29

[La acción ganadora en 2013 fue la de Gruma, con un aumento de precio de 149 por ciento. / Cuartoscuro / Archivo]

Esteban Rojas H.

Las empresas inscritas en la Bolsa Mexicana de Valores escenificaron uno de los comportamientos más polarizados en el 2013, con un abismo entre la de mejor rendimiento y la que presentó la peor caída.

Las emisoras del sector alimentos encabezaron la lista de ganadoras mientras que entre las grandes perdedoras estuvieron las integrantes del sector minero y el químico.

El 2013 fue el año de las empresas con menor participación relativa dentro de la Muestra del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC), en tanto que, en lo general, las de mayor peso mostraron un pobre desempeño.

De acuerdo con información de Bloomberg, la empresa que ocupó el lugar número uno entre las de mejor rendimiento fue Gruma, el principal productora de harina de maíz, con 149.78 por ciento de aumento en su precio en el presente año.

Dentro de las empresas de mejor desempeño también estuvieron Pinfra (construcción), con 80.41 por ciento de incremento acumulado en el año en su precio, seguido de Alsea (restaurantes), con 56.21 por ciento, y Alfa (conglomerado), con 37.95 por ciento. Dentro del club de las cinco emisoras con mejor comportamiento se logró colar una del sector financiero, Compartamos, con un aumento de precio de 34.19 por ciento.

En la otra cara de la moneda, del lado de las cinco grandes perdedoras en el 2013 estuvo Peñoles (sector minero), con un desplome de 50.10 por ciento, seguida de una del sector químico, Mexichem, con 22.92 por ciento.

Entre las emisoras que no tuvieron un buen año, se sumaron Walmex (comercio de autoservicio), con 19.30; Elektra (comercio especializado), con 17.76 por ciento, y KOF(bebidas), con 17.28 por ciento.

Entre las empresas de peso pesado integrantes de la muestra del IPC, el precio de la número uno, América Móvil (telefonía móvil), presentó un pobre desempeño al subir solamente 1.23 por ciento, en tanto que la segunda con mayor influencia, Femsa (bebidas), bajó 1.42 por ciento.

Las empresas en lo general tuvieron que luchar contra con débil desempeño del mercado interno, seguido por una lenta evolución del sector exportador producto del bajo dinamismo de la economía estadounidense.

En tanto que las condiciones financieras fueron mixtas, el tipo de cambio no les ayudó, mientras que los costos de financiamiento les fueron favorables, producto de las bajas tasas de interés dominantes.

Entre las perdedoras se puede encontrar las ligadas a la exportación de commodities, como los metales precios.

Las Fibras en la BMV

http://www.elfinanciero.com.mx/secciones/negocios/48009-compras-de-fibras-superan-fondeo-de-bmv.html

Compras de Fibras superan fondeo de BMV

Negocios - Viernes, 27 de Diciembre de 2013 05:16

[Inversiones son 32% mayores que dinero levantado en bolsa / Cuartoscuro]

Ana Valle

A lo largo de 2013 las Fibras que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) adquirieron 284 propiedades por un importe de 69 mil 148 millones de pesos, monto superior en 32 por ciento a los recursos que levantaron en el mercado de capitales vía ofertas de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs) durante el año.

Este año debutaron en el mercado cuatro Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras): Danhos, Shop, Terrafina y Fibra Inn, y dos realizaron ofertas subsecuentes (follow on): Fibra Uno y Hotel, obteniendo 52 mil 356 millones de pesos. Marco Medina, analista de Ve por Más Casa de Bolsa, indicó que el dinamismo en las compras se debió a que comenzaron a materializarse las oportunidades de bienes raíces para aquellos instrumentos con más tiempo cotizando en el mercado accionario.

La más activa en adquisiciones fue Fibra Uno al concretar la compra de tres portafolios: Morado, MRP y Finsa; además del Centro Bancomer y hacerse de otras propiedades, que sumaron en total 156 inmuebles con un costo de 53 mil 335 millones de pesos.

El monto de las compras de esta Fibra representó 2.4 veces el monto de su segunda oferta subsecuente en la BMV realizada en enero pasado por un monto de 22 mil 50 millones de pesos. “Como el crecimiento depende del financiamiento, en 2014 podremos ver nuevos follow on, particularmente en Fibra Uno que ya desembolsó todos los recursos de su colocación de enero para adquisiciones”, dijo Medina. De igual modo, Terrafina adquirió un portafolio de 84 propiedades industriales a Kimco por alrededor de 7 mil 713 millones de pesos (604 millones de dólares), importe que representó el 80 por ciento de los 9 mil 522 millones de pesos que obtuvo en su oferta inicial de CBFIs en marzo pasado. Fibra Macquarie se hizo de otros dos portafolios comerciales y de oficinas por 3 mil 800 millones de pesos, mientras que Fibra Inn compró 10 hoteles por mil 668 millones. El 2014 será un año difícil de replicar en número y monto de adquisiciones para las Fibras, consideró el analista de Ve por Más.

“Las Fibras tendrán menos recursos para salir a comprar, como Fibra Uno que ya gastó lo que colocó en enero y otras han mencionado sentirse cómodas con su portafolio actual, aunque habrá más jugadores en el mercado y un mejor panorama gracias a las reformas aprobadas recientemente”, agregó el analista. Un caso a tomar en cuenta será el de Fibra Hotel, que aún cuenta con fondos de su primer follow on y con un acuerdo para desarrollar hoteles de la mano de Marriot. En 2013 sumó 12 hoteles por un importe de mil 732 millones de pesos, una tercera parte de lo que obtuvo de su segundo follow on en mayo pasado.