George Soros y su ganancias especulativas apostando contra la Libra Esterlina

EL ATAQUE ESPECULATIVO DE GEORGE SOROS CONTRA LA LIBRA ESTERLINA

"Encuentra una tendencia cuya premisa sea falsa y apuesta tu dinero contra ella" (George Soros)

A raíz del caso griego, se habla mucho sobre posibles ataques de especuladores sobre Grecia, aunque cierto es que poca gente sabe en que consisten estos ataques. De hecho tampoco se sabe mucho sobre cómo serían estos ataques. El más famoso de los ataques especulativos contra un país se dió en el mercado de divisas hace ahora 18 años.

El momento más trágico fue la tormenta monetaria de septiembre de 1992. En una maniobra perfectamente sincronizada, los especuladores atacaron alternativamente a las divisas más débiles: la lira, la peseta, la libra irlandesa y, en menor medida, el franco francés, para obligar a los bancos centrales a desangrarse en una larga serie de intervenciones masivas.

El miércoles 16 de septiembre de 1992 es recordado en Inglaterra como el "black Wednesday o miércoles negro". Ese día se llevó a cabo el mayor ataque especulativo de la historia contra una divisa: la Libra Esterlina. El artífice de aquel ataque fue el inversor americano de origen húngaro George Soros, quien convirtió 10.000 millones de libras esterlinas a deutschemarks (marcos) para luego volver a venderlos y ganar 1100 millones de dólares en esa operación. Este episodio convirtió a Soros en un personaje de leyenda conocido como: “el hombre que hizo saltar el Bank of England“. Ese episodio desestabilizó el SME, y provocó la devaluación en cadena de la lira, la peseta y la libra irlandesa.

¿Qué sucedió?

En aquel entonces la libra esterlina, al igual que el resto de las divisas de la entonces CEE, estaban unidas por un tipo de cambio semifijo. En el caso del Reino Unido, la Libra Esterlina (GBP) tenía un tipo de cambio semifijo con respecto al Marco Alemán (DMK) de 2,95 marcos por cada libra. La libra solo podía fluctuar alrededor de esta cotización en un 6%.

Soros se dio cuenta de que algo fallaba en este sistema.

1.      Debido a la reunificación alemana y a la desigual riqueza de la RDA y RFA, Alemania se vió obligada a iniciar una política de gasto sin precedentes.

2.      Esto causó un déficit fiscal (Alemania gastaba más de lo que ingresaba) que obligó al Bundesbank a darle a la máquina de hacer dinero. Al haber más dinero en circulación subieron los precios: se produjo una inflación.

3.      Para frenar la inflación el Bundesbank aplicó una de las recetas económicas habituales: subir los tipos de interés. Al ser el tipo de interés más caro, la gente pedía menos dinero prestado y por lo tanto, gastaba menos.

4.      Sin embargo, una subida de tipos de interés también provoca que esa divisa se vuelva más atractiva. En extranjero empiezan a comprar marcos alemanes ya que los depósitos en esta moneda tienen una alta remuneración (altos tipos de interés).

5.      Debido al alto poder que tenía el DMK en la eurozona, los demás estados miembros también tuvieron que incrementar el valor de sus divisas, ya que si no se saldrían del rango máximo de diferencia con respecto al DMK.

Para hacer esto último debían:

1. Comprar grandes cantidades de su propia divisa (para que aumente el precio de esta debido a la gran demanda), o
2. Subir los tipos de interés (para que los inversores internacionales inviertan en depósitos valorados en esa divisa debido a la alta remuneración que les supone un interés alto), o
3. Una combinación de ambas.

6.      Soros sabía que el Reino Unido no podía hacer lo segundo ya que por aquella época tenía una alta tasa de paro y una economía débil que tenía que recuperarse. Si el Banco de Inglaterra hubiera subido el tipo de interés se hubieran encarecido los préstamos, y sin que circule el dinero de los préstamos una economía no puede recuperarse (las empresas funcionan a base de financiación). Por lo tanto al Reino Unido solo le quedaba la opción de comprar su propia divisa (la cantidad que fuera necesaria) para mantener el tipo de cambio con respecto al DMK.

7.      El 16 de septiembre de 1992 Soros vendió 10.000 millones de GBP, parte de ese dinero prestado, comprando el equivalente en marcos alemanes. El Banco de Inglaterra tenía que defender su divisa (su tipo de cambio más bien) comprando todas esas divisas y las que el resto de oferentes estaban lanzado al mercado por el efecto pánico.

8.      El Banco de Inglaterra llegó a comprar 15.000 millones de su propia divisa (GBP), pero el pánico entre los inversores que tenían esta divisa no paró y siguieron vendiendo (también ellos sabían que el tipo de cambio sobrevaloraba a la GBP). El Banco de Inglaterra anunció una subida del 15% de los tipos de interés para atraer inversionistas que compraran GBP, pero ya era demasiado tarde.

9.      El Banco de Inglaterra se rindió y dejó fluctuar libremente la moneda, la cual se devaluó un 15% con respecto al DMK y un 25% con respecto al dólar (USD).

10.  Soros ya solo tenía que volver a comprar libras con sus marcos alemanes y, habiéndose depreciado la primera con respecto a la segunda, ahora tendría muchas más libras....

Acababa de vencer al Banco de Inglaterra.

ANTECEDENTES

En 1971, Estados Unidos decide abolir el vínculo establecido entre el dólar y el precio oficial del oro, que había garantizado la estabilidad monetaria global tras la Segunda Guerra Mundial. Con ello se pone fin al sistema de tipos de cambio fijos. Los países de la Unión Europea decidieron impedir las fluctuaciones de cambio superiores al +/- 2,25% entre las monedas europeas mediante una intervención concertada en los mercados de divisas, con vistas a establecer su propia unión monetaria. Esto dio lugar a la creación del sistema monetario europeo (SME), cuya puesta en funcionamiento se produjo en marzo de 1979:

·         Una moneda de referencia, denominada ecu, que constituía una “cesta” de todas las monedas de los Estados miembros.

·         Un mecanismo de tipos de cambio según el cual se atribuía a cada moneda un tipo de cambio vinculado al ecu y se permitía que los tipos de cambio bilaterales fluctuasen dentro de un margen del 2,25%.

·         Un mecanismo de crédito: cada país transfería el 20% de sus reservas de divisas y oro a un fondo conjunto.

BIOGRAFÍA DE GEORGE SOROS

George Soros nació en Hungría en 1930, hijo de un abogado judío. Soros era un niño cuando los nazis invadieron Hungría en 1944. No obstante, Soros reconoce que 1944 fue el año más feliz de su vida: “Tuve un padre al que adoraba (…). Estábamos en peligro de muerte, pero yo estaba convencido de que estaba a salvo, aprendí el arte de la supervivencia de un gran maestro. Esto ha tenido una cierta influencia en mi carrera como inversor. “

Finalizada la contienda de la Segunda Guerra mundial, emigra en 1947 a Inglaterra, se traslada a Londres, graduándose en London School of Economics. En este país conoce al filósofo Karl Raimund Popper, se convierte en su discípulo y se identificará en adelante con las ideas de este pensador.

George Soros pasa momentos delicados de liquidez económica, y frustrado por la limitadas oportunidades económicas en Londres, se muda a Nueva York. En 1956 parte para los Estados Unidos y crea los “primeros fondos de recubrimiento”, hedge funds, destinados a satisfacer las demandas de las grandes fortunas empresariales. A partir de 1969, su principal sociedad Quantum Funds, con domicilio en paraísos fiscales, Curaçao (Antillas holandesas) y las Islas Caimán, aseguraba un beneficio del 34 % de las inversiones por año.

Soros ha llegado a ser el paradigma del especulador. Pero también sufrió fuertes pérdidas en la caída de la Bolsa en 1987, en la crisis de Rusia en 1998 y en la implosión de las especulaciones de bolsa sobre Internet. Soros obtuvo beneficios de la crisis económica asiática que afectó sobre todo a Tailandia, Corea e Indonesia a partir de los años 1997.

En los años 80 George Soros comenzó a construir su imperio filantrópico, aprovecha sus miles de millones para mover ideas polémicas y especulaciones en la política. Inicialmente, centró su especulación filantrópica en Europa Central y Oriental, desplegó cientos de millones de dólares para apoyar la democracia en países que luchaban por romper con la antigua órbita soviética.
En este proceso, se ha hecho el hombre más influyente, intrigante y filántropo de nuestra era.

Georges Soros, que construyó su imperio basándose en especulaciones que quedaron grabadas en la historia de la Economía, actualmente es un “visionario” filósofo de la economía de mercado.